李嘉欣带老公到英国参加家长会，脸部肿胀气质出众，已融入家长圈

按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，李嘉老公脸LOLR）救助法则（白芝浩规则，李嘉老公脸Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。

欣带国际货币基金组织是全球主要的宏观经济和货币政策协调和研究中心。过去30年，到英合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。

与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，国参本书重点关注货币供给分析。在金融危机时，长会长圈如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。部肿本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，胀气质出众并没有考虑国家负债的投资收益问题。但如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，已融则会导致通胀上升、货币贬值。

李嘉老公脸我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。

国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，欣带同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。在面临金融危机时，到英只有国家才能发行新的股权，并利用国家层面的股权增发为危机中的金融机构提供紧急资金和资本支持。

在伦敦经济学院，国参我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、国参默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，长会长圈但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，长会长圈那将错失经济繁荣，非常可惜。

基于我们提出的新微观基础，部肿宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，部肿由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。货币如何进入经济的过程非常重要，胀气质出众就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。